（原标题：【十大券商一周策略】反弹并未完结！投资结构可能更要道火星电竞游戏第一品牌，激情基本面更优的行业）

中信证券：绩优成长和内需板块或将合手续占优

最初，从现时的市集特征来看，脉冲式行情合手续于今，机构资金并未大鸿沟入场，增量资金主要源于散户脉冲式入场，市集仍处于活跃资金主导的政策博弈交游阶段，边缘信息变化、合手仓结构以及信息的可传播性主导市集波动。

其次，从政策信号和价钱信号的考据来看，货币政策框架和宗旨体系愈加廓清，投资者预期的拐点进一步明确，部分区域房价已有企稳迹象，更全面的价钱信号拐点有望提前到来。

终末，从将来行情的节拍来看，现时是活跃资金主导的博弈交游阶段，待政策落地起效、价钱信号企稳后，料机构资金将校服基本面逻辑安宁推动市集稳步上行，届时，成立上绩优成长和内需板块或将合手续占优。

中金公司：后市动荡或合手续

概括宏不雅环境变化、指数走势结构、成交分袂情况、时间方针发扬等，咱们合计A股现时在估值、情怀、资金等方面举座处于偏高情景，将来几周或以动荡为主，但成交量能够对市集进行一定托底，将来可能不太会出现大级别下降。作风轮动方面，咱们在10月相对看好小盘成长作风。

国泰君安：中线布局增长详情趣

有规画层对经济时局与成本市集的立场漂浮，是推动股市回仁和提振风险偏好的要道，股市中线底部得以明确和举高。如步地利率下降+钞票通胀的预期出现，这关于股市中期预期出路故意。但在前期上证指数迅猛拉升后，将来1—2个月短线走势，咱们合计以动荡为主，反弹后仍会有反复，淡化指数爱重结构。

在市集对下阶段的增长核心变成共鸣之前，政策的积极转向与三季度老成的经济数据将复古市集风险偏好，高风险特征的科技题材股赓续保合手强势。中期看，投资重心在寻找2025年增长预期判辨或率先改善的处所。具体而言，主要激情以下三个方面：

一是产能周期改善的详情趣：激情供需结构有望率先企稳，需求筑底回升、龙头上风赫然的电子/汽车/电力开采（电板）/工程机械；二是财政支拨处所的详情趣：化债推动钞票质料及现款流预期改善的建筑/环保/信创。“十四五”收官年将至，前期进展偏缓领域的增长详情趣：军工/机械；三是推进答复改善的详情趣：回购增合手再贷款与互换便利落地定向开释流动性，低位布局低PB（市净率）央企龙头。看好港股发扬。

光大证券：投资结构的选拔可能将更为要道

历史来看，短期市集赶快上行之后，市集频繁会转为动荡上行，在10月12日财政政策的积极表态下，市集指数举座仍有上升契机，但投资契机或将安宁从β转向α，将来一段时分投资结构的选拔可能将更为要道。

概括来看，咱们合计现在有三个处所值得激情。一是政策催化下有回转预期，且估值缔造空间大的行业，包括食物饮料、房地产、建筑材料、社会办事等。二是有望受益于风险偏好抬升的弹性品种，以券商、TMT、军工为代表的弹性品种值得激情。三是动作底仓的宽基指数，沪深300指数不错动作主要底仓，可狂放成立一些弹性指数，如科创50、创业板指等。

中信建投：“拉锯战”阶段围绕干线核心公司逢低布局

近期咱们强调“重估牛”的中期逻辑莫得松开。短期经济与政策预期缔造，市集快速回调后安宁稳住阵地，情怀有所改善。从中短期看，咱们合计市集特征现在仍处于第二段“拉锯战”，可用牛市中的动荡期来看待。咱们合计，投资者需要保合手计策耐烦，基本面复苏预期果真立还需要更多条款和时分。好意思国大选对中好意思经贸带来省略情趣，同期激情近期东谈主民币兑好意思元汇率诊治，其或对短期政策时点与力度的预期也组成扰动。

总的来说，拉锯战需要耐烦，涨不躁跌不馁，围绕干线核心公司，逢低布局。咱们合计：结构性景气，低PB（市净率）金融和央国企重估，以及科创产业愿景，依然是三条进军印迹。激情行业：互联网、新能源车、电子、银行、保障等。激情主题：中央国企市值科罚、新质分娩力等。

海通证券：激情基本面更优的行业

9月24日以来的行情上升势头还是放缓，市集过问动荡期，在此布景下投资者愈加激情如何捕捉行业契机。模仿历史，基本面发扬更好的行业在动荡期发扬也相对较好。

从财报数据看，科技和制造盈利督察较快增长，金融和破费盈利改善赫然；从盈利预期看，通讯下修幅度小，电子、汽车、家电有韧性，银行、石化边缘上修；从宏不雅数据看，船舶、蓄意机、汽车、家电等中高端视价更稳，收入利润增长好于举座。9月24日以来的行情是股市底部第一波上升，后续密切追踪政策成果，结构上科技和中高端制造有望成为中期干线。

申万宏源：从后续基本面改善角度找契机

增量博弈推动市集波动率进取脉冲后，波动率已启动安宁下行，短期市集余温尚存，主题轮动(卓绝是成长主题)有弹性，但仅依靠主题轮动，再挑战前高的概率已不大。

短期行情的核心印迹是政策诊治+增量博弈，市集波动放大后安宁收窄。中始终行情的核心印迹是2025年岁迹底可见度教悔，结构性契机增多。两段行情中间可能有一个扰动期，好意思国大选后，交易摩擦预期可能再发酵，国内务策对冲派遣尚待不雅察。

短期交游性资金订价的科创+非银金融与总体行情同步。同期，四季度提前响应来岁预测，是经典的市集特征。咱们赓续指示，从后续基本面改善角度找契机，亦然有弹性的。重心激情新能源车、能源电板(新能源、先进制造是扩散处所)和医药生物。科创亦然2025年逆境回转重心处所，但短期上升已对改善预期和主题演绎空间有所透支，现阶段是高波动钞票。激情后续并购重组催化和景气拐点考据，坐实基本面乐不雅预期。

招商证券：需愈加激情事迹改善或者判辨度高的板块

举座三季度经济增长斜率进一步放缓，跟着一揽子逆周期退换政策的出台，单9月份经济数据同比增速比拟8月份多量改善。概括三季度和9月份的经济数据及细分领域发扬来看，现在仍然呈现强预期，弱推行的情景。周边三季报，需愈加激情事迹改善或者判辨度高的板块，重心激情破费医药、TMT和部分顺周期领域。

星河证券：赓续看好避险属性较强的红利板块

9月24日以来一揽子增量政策连续落地，将来政策成果有望渐渐走漏。超预期政策为股市带来增量资金，并带动投资者信心教悔，促进A股市集估值缔造；跟着经济基本面改善，有望带动A股上市公司盈利增长，进一步促进股市上升。

成立方面：第一，看好科技成长板块，受益于金融政策支合手与行业改进活跃，中长线成立价值杰出。第二，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块有望受益于新创设的两项货币政策器具；中央政事局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产市集止跌回升。同期，跟着金融领域和科技领域的并购重组程度加速，投资契机增多。第三，赓续看好避险属性较强的红利板块，在宏不雅经济数据趋势好转前以及好意思国大选扫尾出炉前，投资者风险偏好算计总体督察低位，从而赓续投资高股息的红利股。

天风证券：短期的反弹可能并未完结

从三年以上的始终维度来看，市集可能还是底部回转，有时率不会再回到比之前底部更悲不雅的情景，是以在始终计策层面，需要爱重成立权力钞票。而从一年以内的短期维度来看，市集照旧反弹，这意味着将来波动或将反复出现，在短期战术层面上，应该保合手策略的无邪性。

咱们判断短期的反弹可能并未完结火星电竞游戏第一品牌，市集自己经常诟谇感性的。从政策的发酵念念象到政策的落地和成果考据，是将来市集从快速反弹逼空行情，过问动荡整固和走势分化的移动。但始终来看，咱们不应疏远修订对市集带来的积极变化。这些变化不仅影响股票市集，也对中国经济产生积极影响。咱们不应被概略的日本化叙事所管制，而应通过修订、政策、经济增长、产业升级、遵循教悔、时间越过中找到属于中国经济转型的叙事。