开头：华尔街见闻

　　花旗以为，好意思国悠闲率的上涨并非源于劳能源供应的加多，而是由于招聘市集的疲软，这意味着好意思国经济可能濒临“硬着陆”的风险。花旗展望，下周五公布的9月非农职业只是加多7万东谈主，悠闲率将反弹至4.3%。

　　跟着越来越多的东谈主被动加入“悠闲雄兵”，好意思国经济“硬着陆”的悲不雅远景愈发了了。

　　在周四公布的陈说中，Andrew Hollenhorst等花旗分析师指出，感受到“职贬低找”的东谈主数比例正在上涨，这一趋势与2001年9月的情况相同，那时好意思国经济依然堕入了阑珊。

　　更倒霉的是，花旗以为，悠闲率的上涨并非源于劳能源供应的加多，而是由于招聘市集的疲软，这意味着好意思国经济可能濒临“硬着陆”的风险，并可能导致好意思联储取舍更为激进的降息步调。

　　此前华尔街投行无边以为：好意思国悠闲率上涨主如若因为劳能源供应加多，而以为这只是一种俄顷时局，不及为惧。

　　这一不雅点遭到花旗的热烈反对，Hollenhorst团队指出，家庭拜访中的新增悠闲东谈主口大部分是那些之前职业但其后被裁人的工东谈主，跟着职责契机减少，劳能源市集的疲软可能会进一步加重。

　　好意思联储大幅降息后的第一份非农职业陈说将鄙人周五公布，花旗展望：

9月非农职业只是加多7万东谈主，为共鸣预期（14万）和8月数据（14.2万）的一半；

悠闲率将从8月的4.2%反弹至4.3%，以至存在上涨至4.4%的风险；

　　陈说还指出，即就是在之前进展强劲的部门，劳能源需求也运行出现疲态，展望这将进一步推高悠闲率。

　　鉴于劳能源市集加快走软的预期，花旗以为，好意思联储年内将取舍愈加激进的宽松策略，11月可能会再来一次50基点的降息。市集依然完成了年内再降息逾越75个基点的预期。

　　Hollenhorst团队写谈：

由于好意思联储正在面对连忙疲软的劳能源市集，咱们不息预期会有更激进的宽松策略。咱们展望11月会有50个基点的降息，且风险区分称地倾向于更宽松的策略（更多50个基点降息或一次75基点的降息）。

　　风险辅导及免责要求

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包袱剪辑：郭明煜 火星电竞